Simulador de factoraje financiero

Casi todos los simuladores de factoraje que hay en línea pertenecen a un banco, a una fintech o a una empresa de factoraje. Todos hacen la misma cuenta corta: importe de la factura por la tasa. Faltan justo las dos cosas que descuadran el flujo de efectivo en la práctica.

La primera es el momento del cobro. Cuando hay aforo retenido, cobras dos veces: el anticipo ahora y el aforo después, menos los costos, cuando el cliente realmente paga. Son dos entradas distintas, a veces separadas por dos meses. Sumarlas en una sola línea del flujo produce una proyección que no ocurre.

La segunda es el plazo de recurso. En factoraje con recurso, si tu cliente no paga dentro del plazo pactado, ese CFDI sale de la base de cálculo de tu línea. No se devuelve nada en el banco, no llega ninguna carta: el número en el portal simplemente baja. La pestaña «Control de la línea» reconstruye ese cálculo con tu propia cartera.

En México el factoraje se cotiza casi siempre a tasa mensual, lo que vuelve la comparación con un crédito simple especialmente engañosa. Una tasa de 1,8 % mensual no es «un poco más» que una línea al 22 % anual — es bastante más.

Para comparar, anualiza: costo total entre el importe realmente recibido, multiplicado por 365 entre los días de anticipo. Un CFDI de un millón de pesos anticipado al 90 % con 1,8 % mensual a 45 días implica dos periodos de 30 días iniciados, porque la mayoría de los contratos cobra por periodo comenzado. Eso son unos 36 000 pesos, es decir alrededor del 32 % anual, no del 22 %.

Ese detalle del periodo iniciado importa mucho: si tu cliente paga el día 31, pagas la segunda mensualidad completa. Un solo día de retraso puede costar 1,8 % del CFDI. La calculadora modela exactamente eso, y por eso el costo salta de golpe al pasar de 30 a 31 días.

Suma también el IVA sobre la comisión, la comisión por apertura, el SPEI por cada dispersión y la comisión por operación. Sin todo eso dentro, el costo anualizado queda subestimado.

Hay tres estructuras que conviene distinguir antes de firmar.

Con recurso, si tu cliente no paga, tú respondes: el CFDI se recompra o el importe se descuenta de tu aforo o de la siguiente dispersión. La tasa es menor porque el riesgo sigue siendo tuyo. Es lo más común en el segmento de pymes.

Sin recurso, la institución asume la insolvencia del cliente. Cuesta más y normalmente exige clientes de primer nivel. Lee qué cubre: en general cubre insolvencia declarada, no cubre el simple atraso ni un CFDI objetado por diferencias en la entrega.

El factoraje de cadenas productivas es distinto: lo detona tu cliente, no tú. Si vendes a una empresa grande o a una dependencia inscrita en un programa de cadenas productivas, puedes anticipar contra sus documentos con tasas muy por debajo del factoraje tradicional, porque el riesgo evaluado es el del comprador. Si tu cliente participa en uno de estos esquemas, compáralo antes que cualquier oferta de factoraje tradicional: suele ser la opción más barata disponible para una pyme mexicana.

El número del portal no es tu cartera por el porcentaje de anticipo, y de ahí la diferencia con lo que esperabas. Es una cadena de deducciones, y el orden importa.

Se parte de los CFDI cedidos pendientes de cobro. Se retiran los no elegibles: los que pasaron el plazo de recurso, los que están en disputa y, según el contrato, los de empresas del mismo grupo, clientes sin línea aprobada o con historial negativo. Lo que queda es la cartera elegible.

Después se aplica el límite de concentración por cliente, normalmente del 20 % al 30 %. El excedente queda fuera. Lo crítico: el límite se calcula sobre la cartera ya depurada. Un CFDI vencido de cualquier cliente reduce la base y puede empujar a tu cliente más grande por encima del límite — un solo hecho, dos deducciones.

El resultado se multiplica por el porcentaje de anticipo, se topa con el límite de la línea y se resta lo ya dispuesto. Eso es lo que puedes factorizar hoy. La herramienta muestra cada deducción con su motivo, que es precisamente lo que el estado de cuenta no explica.

En México dos factores tumban la línea con más frecuencia que cualquier otro.

El primero es el alta y la clasificación del cliente. La operación se aprueba por la capacidad de pago de quien debe, no por la tuya. Si tu cliente principal entra en concurso mercantil, aparece en el buró con incidencias o simplemente no ha pasado por el análisis de la institución, sus CFDI pueden no ser elegibles aunque tu empresa esté impecable.

El segundo es la concentración. Muchas pymes facturan la mayor parte a dos o tres clientes, lo que revienta el límite por cliente con facilidad. Conviene saber que la concentración se mide sobre la cartera cedida: ceder también CFDI de clientes menores aumenta la base y afloja el techo del cliente grande. Es una palanca práctica que casi nadie usa a propósito.

Simula los dos escenarios en el control de la línea antes de cerrar una operación: cambia el límite de concentración y observa cuánto de tu línea depende de un solo cliente.

El plazo de recurso es la ventana que tiene tu cliente para pagar antes de que el CFDI deje de financiarse. Lo habitual son 30 a 90 días después del vencimiento, y los contratos mexicanos suelen contarlo desde el vencimiento, no desde la fecha de emisión. Con 60 días de crédito y 60 de recurso, hablamos de 120 días desde la emisión: quien calcula desde la fecha del CFDI se equivoca por dos meses.

Al vencer el plazo, el CFDI sale de la base: tu línea disponible baja por el importe multiplicado por el porcentaje de anticipo, y el anticipo se recupera compensándolo contra tu aforo o la siguiente dispersión.

La realidad del mercado mexicano es que muchas cadenas comerciales y dependencias pagan a 60, 90 o incluso 120 días, con lo que el plazo de recurso queda muy justo. Por eso el tablero de plazos ordena los CFDI por proximidad y cuantifica cuánta línea depende de cada uno: te dice a qué cliente hay que llamar hoy, no la semana que viene.

Aquí no hay conexión bancaria ni enlace con la institución. Para quien opera con cesión tampoco ayudaría leer el estado de cuenta: las dispersiones llegan agrupadas y no corresponden a CFDI individuales.

Los dos conjuntos de datos que responden a las preguntas correctas son tu cartera por cobrar y el importe ya dispuesto, que aparece en el estado de cuenta. Así que: captura una vez las condiciones del contrato, importa los CFDI pendientes en un CSV de CONTPAQi, Aspel, Facturama o del portal del SAT (las columnas se eligen después de subir el archivo) e indica lo dispuesto. Después marca los CFDI cobrados: unos minutos por semana.

La herramienta aprende con ello: en cuanto hay varios CFDI marcados como cobrados, calcula el plazo promedio real de cada cliente y lo usa en la proyección. Un cliente con crédito a 30 días que paga de hecho a 68 se proyecta a 68 días. Todos los datos se quedan en este navegador; el respaldo permite pasarlos a otro dispositivo.